Fuente El Mercurio (El Mercurio - Cuerpo B)
CONTENIDO LICENCIADO POR THE WALL STREET JOURNAL BENGALURU, INDIA. -A principios de 2020, mientras la pandemia cerraba el comercio mundial, una compañía de Pensilvania tenía problemas para sacar de China sus piezas de acero habituales. Encontró por casualidad otra posible opción, India. Zetwerk, una empresa emergente de dos años que conectaba a los clientes y manufactureras dentro del país, nunca había manejado un pedido de EE.UU., pero aprovechó su red de proveedores y entregó las piezas. Ahora es un proveedor de todo, desde cortaúñas hasta marcos de acero, para los clientes estadounidenses, y está valorada en US$ 2.700 millones, con financiamiento de Greenoaks Capital, Lightspeed India, Peak XV Partners y otros.
India ha estado tratando de atraer a algunas de las empresas más grandes del mundo para que establezcan nuevas fábricas después de que cierres reiterados bajo la política de cero-covid de Beijing y las crecientes tensiones geopolíticas con Occidente impulsaron a muchas compañías a buscar alternativas a China, en una estrategia conocida como "China más uno". El capital de riesgo en India ha tomado nota.
Los inversionistas como Peak XV, que era Sequoia Capital India hasta que en junio anunció una escisión de la firma estadounidense, y Lightspeed están intentando cada vez más respaldar a fundadores cuyos negocios impliquen dar un impulso a las exportaciones mundiales de India. Anteriormente se habían enfocado en generaciones de emprendimientos indios que tenían como objetivo principalmente el mercado de consumo nacional. Los emprendimientos de comercio electrónico entre empresas, como Zetwerk, han tenido un aumento en la actividad de negocios en los últimos años, según un informe de PwC India. El financiamiento en ese sector fue más de tres veces mayor en 2021 y 2022 que en los dos años anteriores, según datos de Tracxn.
Aunque el financiamiento con capital de riesgo se ha desacelerado en India en 2023, como ha sucedido en EE.UU. y Europa, las inversiones entre empresas siguen siendo una de las áreas principales de financiamiento en India. "Los impactos de la cadena de suministro fueron nefastos" para las empresas globales cuyas operaciones se paralizaron durante la pandemia, aseveró Rahul Taneja, socio de Lightspeed, que hizo alrededor de tres inversiones similares en India en el último año. "Los fundadores vieron esta tendencia en forma temprana y pensaron: `¿ Por qué no deberíamos aprovechar este viento a favor?'". Nadie espera que India reemplace el dominio de China como la fábrica del mundo.
India ha tenido dificultades para expandir su sector manufacturero, puesto que las empresas se han enfrentado a trámites burocráticos y una débil infraestructura, mientras que los cambios de política han afectado a los inversionistas en el pasado.
Pero los incentivos del gobierno indio junto con esfuerzos más amplios para abastecerse de materiales de India --Walmart anunció en 2020 que prevé triplicar sus exportaciones desde India hasta los US$ 10 mil millones para 2027, por ejemplo-han hecho que el país sea más atractivo para los inversionistas.
Las exportaciones de productos manufacturados de India fueron apenas una décima parte de las de China en 2021, pero superaron a las de todos los otros mercados emergentes, excepto las de México y Vietnam, según datos del Banco Mundial.
Las tensiones de Beijing con Occidente han dado a las firmas indias una oportunidad de conectarse con industrias específicas en EE.UU. y otros mercados, aun cuando no puedan igualar los precios que pueden ofrecer los proveedores chinos, dijeron ejecutivos.
Zetwerk, un mercado de manufactura por contrato, puso a prueba su capacidad de entrega para un cliente global con un contrato inicial de US$ 15 mil por tornillos de tope y otras piezas para la compañía de Pensilvania.
Desde entonces, el trabajo se ha convertido en pedidos de unas 300 empresas estadounidenses, varias de las cuales se encontraron por casualidad con la pequeña compañía en el sur de India gracias a las búsquedas en Google, según el cofundador de Zetwerk, Amrit Acharya. Alrededor del 15% de los US$ 1.500 millones de la compañía en ingresos de operación para el año que terminó en marzo provino de clientes estadounidenses, indicó la empresa.
En el taller más reciente de Peak XV para los nuevos fundadores que está apoyando, más de la mitad de ellos estaba formando empresas diseñadas para exportar productos o servicios al mundo, mientras que hace cuatro años solo el 10% estaba planeando hacer eso, señaló el director administrativo de la firma, Rajan Anandan.
Parte del potencial, según inversionistas y ejecutivos, se encuentra en la red de fábricas pequeñas y medianas del país que a menudo se especializan en un par de productos para un gran cliente indio, pero tienen más capacidad que no utilizan regularmente.
Taneja dijo que Lightspeed calculó que esa capacidad sin explotar era del 25% al 40% en múltiples industrias, lo que incluía alrededor de US$ 8 mil millones en prendas de vestir y US$ 20 mil millones en productos químicos. Una empresa emergente, Covvalent, partió el año pasado con US$ 4,3 millones de financiamiento para ayudar a llenar un vacío específico que dejó China.
Uno de los fundadores del emprendimiento, un ingeniero químico que trabajaba en Silicon Valley, se encontró con un contacto que operaba en la industria de pinturas en una reunión de exalumnos en 2021, quien se quejó de los problemas que tenía para obtener los ingredientes para los azules, verdes y otros pigmentos de China.
El fundador, Sandeep Singh, se comunicó con un excompañero de curso en India, quien hizo las averiguaciones. "Estas pequeñas manufactureras tienen sus propios laboratorios, su propia investigación y desarrollo, y con cierta supervisión pueden crear un equivalente", le respondió el compañero, Arush Dhawan, quien lanzó Covvalent junto con Singh.
Las firmas de capital de riesgo están apostando a que una nueva camada de empresas pueda agregar una capa de controles de calidad y planificación de logística para ayudar a que las pequeñas manufactureras satisfagan la demanda externa. "Muchas empresas nuevas lo están abordando desde diferentes ángulos, tratando de sumarse a la tendencia de que India se está preparando para estar más orientada a las exportaciones e integrada en forma más estrecha en la economía mundial", señaló Shailesh Rao, quien antes dirigía las operaciones de India de Google y el negocio internacional de Twitter, y ahora encabeza una nueva firma de capital de riesgo, Escape Velocity.
La firma está reuniendo un fondo de US$ 100 millones para invertir específicamente en esas empresas de manufactura, software y de otro tipo, y ha realizado ocho inversiones hasta la fecha, entre ellas en Covvalent, indicó.
Anand Datta, miembro de una de las firmas nacionales de capital de riesgo más grandes del país, Nexus, contó que habían decidido respaldar una empresa emergente de diseño y fabricación de productos electrónicos, Elecbits, y otra de componentes de automóviles, Capgrid, después de que el gobierno indio limitó la importación desde China de televisores y otros productos, y fijó aranceles a las piezas de automóviles. "Ahora están suministrando a India, pero lo harán para la exportación", precisó Datta.
Dhawan de Covvalent contó que en un reciente viaje de ventas a EE.UU. el tema número uno en todas sus reuniones era cómo evitar quedar atrapado en la escalada de riesgos geopolíticos. "La urgencia era lo más importante; quieren reducir su dependencia de China", aseguró. (Traducido del inglés por "El Mercurio"). Las tensiones de Beijing con Occidente han abierto un nuevo campo: Las manufactureras que abandonan China encuentran un albergue en las nuevas empresas indias ARUNA VISWANATHA The Wall Street Journal India está considerando aumentar su base fabril y los inversionistas de capital de riesgo lo están observando. LAS EXPORTACIONES de productos manufacturados de India fueron apenas una décima parte de las de China en 2021. India ha atraído a empresas globales que buscan alternativas a China en medio de tensiones geopolíticas. SAHIBA CHAWDHARY PARA THE WALL STREET JOURNAL Una planta de electrónica de Zetwerk en el estado de Uttar Pradesh, en el norte de la India. SAHIBA CHAWDHARY Las nuevas compañías de comercio electrónico de empresa a empresa, como Zetwerk, han experimentado una mayor actividad de acuerdos en los últimos años. SAHIBA CHAWDHARY Las manufactureras que abandonan China encuentran un albergue en las nuevas empresas indias.